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来源:贵阳之窗 时间:2016-04-10

简介:贵阳之窗讯 我们对4月行情预判,正变得趋于相对乐观,虽然这种乐观依然谨慎。此前的3月末,我们基于“国内楼市、债市、股市,h版埃及艳后字幕 合八字算婚姻易赞良 冥婚王妃 霞光曙后殷于火 敢动朕的皇后 杀无赦 ,几大负因淡化增强大盘短期上冲概率kk44kk图片.

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我们对4月行情预判,正变得趋于相对乐观,虽然这种乐观依然谨慎。

此前的3月末,我们基于“国内楼市、债市、股市等转向全面去杠杆”仍是最重要的影响A股的利空因素,而其他因素的改善均不足以与之对冲,从而打破市场短线大盘围绕3000点为中轴维持震荡的格局。据此,我们提出了“守仓不加仓,至多3成低仓位高抛低吸降成本”的4月策略建议。

但是,随着昨日大涨对市场情绪的改善、监管层在降杠杆方面未有新动作,更重要的是我们此前担心的经济、流动性、海外风险等几大负面因素有所改善,包括“温和通胀”的出现,我们认为有必要略为修正此前过于保守的判断,而可以“在谨慎的大基调下更灵活一些”——当然,我们说的3200点绝对不是一个精确、必然达到的指标预判,我们更想强调的只是一种方向趋势的变化和乐观程度的改善“可能只有200点”。

一则,经济下行和人民币贬值担忧继续减弱。此前公布的一至二月工业增加值和投资数据,以及上周公布的3月PMI重回荣枯分界线上等经济济数据并没有我们预期中的糟糕,加上耶伦再放鸽派信号,美联储确定不会在4月份加息,也让人民币企稳预期高涨。这两大因素的改善将提升市场的预期。

结合5日的大涨,我们认为,这表明投资信心得到支撑,市场的内在活跃度被再次激活。且昨日指数大涨后,在技术形态上也出现了重要点位的有效突破,李文乐女友,这也将强化市场整体预期的一致性。

二则,“温和通胀”的到来正逐渐引起投资者的关注,这或有助4月股市震荡上行。

据悉生猪价格已经创出五年来历史高点,其中3月份单月就涨了30%。而发改委昨日(4月5日)承认CPI会在2016年保持温和上涨态势,委婉地承认了物价上涨不仅仅局限于猪价乱舞,言外之意,通胀回升可能是2016年大趋势,短期内难改。

博览首席经济学家李宏图先生认为,当前中国的通胀还处于通胀前期,属于温和通胀。而从经济学理论以及A股以往实践来看,在通胀最初阶段,投资者对于未来的通涨发展没有正确的预期,股价具有较大上涨空间;随着通涨的加剧,投资者不断修正预期,股价的上涨空间也迅速缩减。

也即是说,鉴于目前通胀仍属于温和通胀,而且可能在整个二季度内都仍属于温和通胀范畴,比较确定的是,这对4月股市支持性作用居多。

三则,我们修正了此前对于高达万亿的大股东解禁在4月来袭的消息解读偏差,我们认为这是股市又一风险因素解除!

我们在重新仔细研究上交所公告发现,对于大股东减持禁令市场似乎忽视了一个重要信息——大股东解禁的限制并非到4月8日截止,而是从1月9日起,今后“任意3个月内不得减持超过1%!”这意味着从4月8日起,下一轮的三个月内,大股东也不能减持超过1%。没有期限,是永久性的,除非有新制度替代。由此,大股东减持解禁在即这一风险因素得到化解。另外,两融的企稳,沪股通连续抄底、梧桐树等大笔买入银行股等事关场内流动性的正面消息,也在降低股市失血预期。

至于在昨天沪指再度攻占3000点,并一举突破近期高点的同时,全球股指则却表现较为惨淡(恒指和欧股都大跌)的这种反差,博览研究员认为,其实无需过分担忧对A股后市的负面影响。

我们此前就多次强调过,在相对封闭的A股市场,我的痞子舞妃,海外因素只能很短期地影响A股,而决定A股趋势的主要还是国内因素。事实上,从历史统计来看,(除了像2008年金融危机,欧洲危机时的这种特殊情况),欧美股市对A股的联动影响并不大(大概不到0.5%,也就是他们波动2个点,我们波动1个点),平常一般只影响A股的开盘价,不会影响A股趋势。而其实最近一个月,欧美股市其实一直是偏暖的,是一个单边上涨的走势。而接下来不管欧美股市继续上行(这当然有利于A股),175xx晓晓影院,还是改为震荡甚或下行,只要我们判断全球经济及股市虽然疲弱但远没有达到新一个系统性风险的程度,则都非博览研究员在评估A股趋势时的关键性要素,而只是次要参考要素。

不过,也必须要注意的是,虽然指数创了今年新高,但目前市场成交量放大不足仍说明在经历,三轮股灾后,市场情绪的真正好转仍需要时间的考验。

而围绕“债转股”传闻的真伪、机构间的多空大辩论,目前也没有还没有定论,这也是后市行情的隐患。

此外,仅从PMI和CPI还不能完全证实中国经济数据的可持续性,我们认为,仍然有待在下周公布的一季度经济数据确认是否市场的确低估了当前中国经济的企稳预期。如果经济企稳被证实,那么我们有必要在当前基础上进一步对短中线行情乐观——但我们仍旧对中国经济数据的可持续性保持谨慎,仍是观察的态度。

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